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钢材降库“急刹车”,市场回归基本面

文章出处:未知 人气:发表时间:2020-05-29
两会政策未有大亮点,央行重启逆回购操作
 
从宏观面来看,目前两会正在进行中,对于钢材市场未出现超预期利好政策。会议发展目标强调“六保”“六稳”,稳住经济基本盘。财政政策偏积极:财政赤字规模扩大 1 万亿,赤字率达到 3.6%,地方专项债 3.75 万亿,基建投资的释放仍将持续。
 
货币政策方面,报告中提出“稳健的货币政策要更加灵活适度。综合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”,而央行近期重启逆回购,连续三天公开市场操作,市场对货币宽松预期增强,未来降准降息或成大概率事件。
房地产方面,依旧坚持“房住不炒”原则,今年的工作报告未提到棚改,提出改造老旧小区 3.9 万个。但在“因城施策”以及货币政策偏宽松的导向下,地方政府的地产政策灵活性加大,LPR利率和房贷利率将继续下调,有利于释放刚性需求。整体来看,房地产政策导向以稳为主,地产消费仍偏向后端。总体来看,本次会议政策并无大亮点,市场对两会政策预期回落,但在财政政策与货币政策积极配合下,基建仍然有较强驱动力,房地产政策以稳为主,需警惕房地产需求下滑。
 
 
高供给继续维持,警惕需求季节性回落
 
 
回归钢材基本面来看,本周钢材市场表现震荡调整。供给端,目前钢厂利润尚可,开工率一直维持高位,中西部产量持续小幅增长,而全国产量屡创新高。本周中西部建材产量202.17万吨,较上周增加3.87万吨,增幅较上周小幅扩大,全国螺纹产量也小幅增加,近期全国与唐山高炉开工率分别为70.44%,84.33%,全国高炉开工率环比持平,唐山开工率小幅上升。目前供给端依旧维持高位状态。
需求端来看,目前赶工依旧进行中,对建材需求有一定支撑,但随着去库速度放缓,多地现货价格连续小幅回落,本周上海、杭州螺纹钢价格已累计下跌20-30元/吨;广州下跌50元/吨;西北地区普遍跌幅在20-50元/吨,随着每年6、7月份华南、华东地区将进入梅雨季节,需求阶段性下滑预期难以避免,现货价格有继续下调可能性。
 
库存方面,本周库存表现“急刹车”,中西部建材社会库存继续下降,降幅大幅收窄,显示减少23.01万吨至414.95万吨,上周显示下降48.74万吨;钢厂库存总量减少9.64万吨至204.14万吨,上周减少42.32万吨,降速大幅放缓;本周全国库存降幅也大幅收窄,厂库下降1.22万吨,社库下降59.62万吨;成交方面,近期日成交高位有所放缓,环比上周出现震荡回落趋势。据钢谷网统计的数据显示,昨日中西部成交量总计14251.38吨,环比减少588.39吨,较4月份成交均值减少3648.93吨,降幅20.38%。
 

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